La production industrielle mondiale a retrouvé en novembre son niveau d’activité pré-Covid. Elle a baissé de 5,4 % en 2020. Cette chute est moins prononcée qu’en 2009 (-7,6 %).

L’indicateur mondial de climat des affaires est cohérent avec cette observation d’un moindre recul en 2020 qu’en 2009. Il est bien orienté début 2021.

Le rebond des cours mondiaux de matières premières industrielles suggère également que l’activité du secteur reste bien orientée.

En 2020, en France le recul de l’indice de la production industrielle (-11%) est identique à celui observé en Allemagne. Il est moindre qu’en 2009 (-12,7 %). L’orientation récente de l’activité est positive en France, mais bien moins qu’en Allemagne.

L’industrie a peu souffert du second confinement. Sur l’année, le repli de sa valeur ajoutée (-11,6 %) est un peu plus fort que celui du PIB (-9 %). Il est deux fois plus vif qu’en 2009 (-5,8 %).

Les secteurs dont le niveau d’activité est le plus éloigné du niveau pré-Covid sont

• les matériels de transport (dont automobile)
• l’habillement-textile.

La chimie et l’agro-alimentaire résistent plus.

Si la production industrielle (-11 % en 2020) a résisté au second confinement, en revanche, la consommation des ménages en biens industriels a chuté (-6,8 % en 2020).

Les exportations de produits industriels ont résisté en revanche lors du second confinement. Elles ont autant reculé qu’en 2009 (-17,5 %), mais plus que les importations (-12,3 %).

Le taux de couverture des importations de produits industriels par les exportations s’était effondré lors du premier confinement. Cela n’est pas le cas lors du second. Sur l’ensemble de l’année, la part des exportations françaises dans les exportations de la zone euro a chuté à 10,8 %, 1 point de moins en l’espace d’un an.

Les investissements des entreprises en produits industriels (connus jusqu’au T3 2020) ont rapidement rebondi et reculé (-6,8 %) au même rythme qu’en 2009 malgré une récession 3 fois plus vive. Les dépenses d’investissement effectuées par les industriels auraient reculé de 14 % en 2020, (-12,2 % en 2009). Elles progresseraient de 3 % en 2021. Les anticipations d’investissement par les industriels pour 2021 sont de meilleure facture qu’elles ne l’étaient en 2009 à la même période pour l’année suivante.

Une réduction de l’emploi très amortie au regard de l’ampleur de la chute d’activité (-0,9 % pour l’emploi direct et -3,5 % pour l’emploi y compris intérim vs -4 et -6,1 % respectivement en 2009). Les déclarations d’embauche dans l’industrie ont rapidement rebondi, y compris pour les embauches en CDI. Elles plafonnent toutefois et reculent de 18 % en 2020 (-25 % en 2009). Sur le champ de la seule métallurgie, 171 PSE ont été comptabilisés pour 26 000 ruptures envisagées auxquelles s’ajoutent 23500 ruptures collectives pour motif éco hors PSE.

Le canal du crédit a été maintenu ouvert. Il a même été élargi, ce qui fait une grosse différence avec la situation de 2009. La situation de trésorerie des entreprises a été préservée dans le secteur industriel.

Les marges d’exploitation dans l’industrie reculent de 31 % en 2020 (effet CICE compris), + qu’en Allemagne (-26 %) et qu’en 2009 (-13 %). Pour l’ensemble des SNF, les résultats nets sont <0 en 2020. Plus de dettes + des résultats négatifs, une déformation de la structure au passif du bilan défavorable à l’investissement se dessine (hors effet de valorisation).

Les perspectives pour la France selon REXECODE :

• PIB : -9.2% en 2020; +5.8% en 2021 et +2.8% en 2022
• Pouvoir d’achat du revenu des ménages : -0.2% en 2020; +0.4% en 2021 et +0.9% en 2022
• Consommation des ménages : -7.6% en 2020; +6.2% en 2021 et +2.6% en 2022
• Taux de chômage (en fin d’année) : 8.3% en 2020; 10.8% en 2021 et 10.5% en 2022
• Marge des entreprises (en € courants) : -20.6 en 2020, +15 en 2021 et +6.6 en 2022
• Investissement productif : -9.4% en 2020, +6.2% en 2021 et +2.9% en 2022
• Solde des comptes publics (en % du PIB) : -9 en 2020, -7 en 2021 et -5 en 2022

Pour en savoir plus : Bilan industrie 2020